PROFIT

‼️Новость: СД РОССЕТИ ЦЕНТР РЕКОМЕНДОВАЛ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНД 0,0385 РУБ НА АКЦИЮ (ДИВ. ДОХОДНОСТЬ ~4,6% НА МОМЕНТ ПУБЛИКАЦИИ). Акция сделала -21% за 30 минут. Я ждал ~0,093₽ дивов, столько они должны были заплатить исходя из своей дивидендной политики. Весь рынок столько ждал, а в ИПРе вообще было написано 0,107₽))) Мне лично повезло, что бумаги не было в момент объявления дивов. Именно повезло, так как идею в ней я тоже видел и описывал тут. –––––––––––––––––––––––––––– - Сами выпустили ИПРы и фин. планы, где спрогнозировали дивиденд. Заработали в 2025 году по РСБУ на 30% больше, чем в 2024, но дивов решили дать почти в 2 раза меньше 🥲 - Дивидендную политику никто не отменял. Очередное наплевательское отношение к миноритариям со стороны ещё одной компании. ‼️Ещё раз повторю — на РФ рынке изменения происходят так быстро, что мы должны быть готовы в любой момент продать акции, которые 5 минут назад с энтузиазмом держали.

ОФЗ-ПД vs ОБЛИГАЦИИ РЕГИОНОВ: ЧТО ВЫБРАТЬ В ДОЛГОСРОК? Автор: Кирилл Шалыганов Друзья, всем привет! Сегодня хотел бы обратить внимание на сложившуюся «неэффективность» на рынке гособлигаций. Информация будет полезна консервативным облигационным холдерам, ориентированным на фиксацию условно безрисковой доходности Графики «доходность-дюрация» для ОФЗ-ПД и муниципальных бондов с фиксированным купоном показывают среднюю YTM-премию в муниципалах в размере 1,5-2% для выпусков с дюрацией от 0 до 2 Сложившийся сегодня размер премии и покупку коротких муниципалов считаю неоправданными из-за дефицита ликвидности во многих муниципалах и существенного риска реинвестирования Рынок закладывает практически паритетную с ОФЗ доходность для согласованных по дюрации выпусков, забывая про текущий «приоритет длительности»👇 Здесь отмечу, что дюрация муниципальных облигаций в основном сосредоточена в диапазоне 0,5-1,5, что не дает преимущества в части значимой положительной переоценки тела в цикле снижения КС (для длинных ОФЗ она составляет 5,5-6,5) - сегодня это важнейший фактор формирования будущего дохода в бондах, наравне с купонами ОФЗ-ПД выигрывают по всем фронтам:  1️⃣ Доходность: почти такая же, как у регионов (максимум ~14.75% против ~15.5%) 2️⃣ Риск: очевидно ниже (суверенный риск против регионального) 3️⃣ Срок: позволяют зафиксировать высокую ставку на долгие годы, тогда как регионы предлагают в основном «коротыши» до 2-2,5 лет с низкой дюрацией и амортизацией номинала, увеличивающей риск реинвестирования —————————————————— ‼️В ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ ПОКУПКА БОНДОВ РЕГИОНОВ НЕ ОПРАВДАНА Инвестор получает мизерную надбавку к доходности за принятие дополнительного кредитного риска и лишается возможности зафиксировать высокую ставку на долгий срок ✔️ Наиболее привлекательными в плоскости «доходность/дюрация» ОФЗ-ПД сегодня являются выпуски: 26247, 26248, 26250, 26253, 26254 Считаю, что ставка так или иначе, с возможными паузами и/или замедлением скорости, будет снижаться, а это значит, что ОФЗ еще мощно покажут себя на горизонте 1-2 лет Спасибо за внимание

СМОТРИМ НОВЫЕ ИПР ДОЧЕК РОССЕТЕЙ. ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ? 2 часть $FEES (ФСК РОССЕТИ). Это одна из немногих, если не единственная на нашем рынке компания которая стоит одну форвардную прибыль. P/E = 1!!! 😂😂😂 Если коротко, то оценка не просто так такая низкая... Огромный CAPEX, рост долга, дивиденды где-то далеко за горизонтом и низкие. Зачем это покупать, когда есть Ленэнерго, Центр, Волга и Урал, я не понимаю. $MRKV (РОССЕТИ ВОЛГА). В отличие от всех остальных еще не выпустила новый ИПР, ждём… ☝️С момента как я продал по 0,215 и зафиксировал 31% прибыли за 1,5 месяца, акция упала на 9,5%. После отката вновь становится интересна, дивиденд за 2025 год — 0,021₽ уже объявлен, все что ранее писал по Волге остается в силе. Ждём новый ИПР, как только появится буду пересматривать взгляд. $MRKZ (РОССЕТИ СЕВЕРО-ЗАПАД). Сказочники. По плану в 2027 году прибыль вырастет в 9 раз относительнно 2025, почему бы не поделиться ею с инвесторами. ЧТО СМУЩАЕТ: доля чистой прибыли, которую в плане будут направлять на инвестиции до 2028 года очень низкая, в пределах 15-20%, скорее всего планы по инвстициям будут расти и занижать див. базу. Также история выплат говорит о большой вероятности кидка. По итогам 2025 года в планах было заплатить 1,2 млрд руб. на дивиденды при прибыли 3,7 млрд руб. и нераспределенной прибыли 14,8 млрд руб., но приняли решение не платить. Мой недавний пост про памп Россети СЗ, почитайте: https://max.ru/profit1/AZ4Ga4OxCgE —————————————————— ДОЧКИ РОССЕТЕЙ СЕЙЧАС — ЭТО БУКВАЛЬНО КНОПКА «БАБЛО» Очень много денег заработал на них в последнее время, только публично сделали 48% за пару месяцев на Волге и Урале. Тут нет фондов, крупных, умных проф. участников рынка. Рынок тут чудовищно неэффективен, на нем преобладают эмоции и это создаёт кучу возможностей. Каждый из вас может залезть на сайт Минэнерго и отслеживать ИПРы, смотреть квартальные отчеты компаний, узнавать всякие нюансы и заработать на этом. Крайне рекомендую обратить внимание на сектор. Активно думаю над концепцией закрытого сообщества, где буду в онлайн режиме делиться своими сделками в том числе по дочкам Россетей, напишите в комментариях, если вам это интересно. Поставьте 👍, если вы хотите читать чаще обзоры дочек Россетей. Нам важно понимать откликается ли тема и нужна ли она вам.

PROFITТолько PROFIT и ничего лишнего. Связь: https://clc.li/QQcGz Telegram: https://t.me/+rkLluL-Z8chmN2Y6 Статистика: https://maxstat.ru/channel/-71433227888842/profithttps://max.ru/profit1/AZ4Ga4OxCgE

СМОТРИМ НОВЫЕ ИПР ДОЧЕК РОССЕТЕЙ. ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ? 1 часть Благодаря рекордному росту тарифов дочки Россетей стали тихой гаванью где прибыль и дивиденды могут расти быстрее инфляции. ТАКИХ СЕКТОРОВ НА РЫНКЕ Я ВСЕГО ВИЖУ ДВА. ‼️Государство продолжает ускоренно индексировать тарифы на передачу электроэнергии, перекладывая CAPEX энергосистемы на потребителя‼️ Но внутри сектора произошли изменения. Некоторые фавориты подтвердили статус, а некоторые наоборот показали, насколько опасно слепо верить прогнозам. Вышли обновленные ИПР сетевых компаний, смотрим. P.S. У ВСЕХ СЕТЕЙ КРОМЕ МОЭСК СНИЗИЛСЯ ПРОГНОЗ ПО ДИВАМ НА 2026) ГОД т.к. индексацию тарифов перенесли на «после выборов» с 1 июля (так индексировали в 2025 и раньше) на 1 октября 2026. P.P.S. Мы пометили на графиках старый ИПР 4 кв 2025 и новый ИПР 2 кв 2026 для наглядного понимания что скорректировали компании в своих новых прогнозах. —————————————————— $LSNGP (ЛЕНЭНЕРГО-П). Прогноз по дивам скорректировался в лучшую сторону. 10% дивидендов на префы от прибыли прописаны в уставе, поэтому рисков тут меньше, чем в остальных сетях. Многие переживают что по плану с 2028 года дивы потихоньку снижаются, связано это с тем что на этот период у компании ещё нет плана тех. присоединений и она закладывает то, что их будет меньше. По факту СМОТРЕТЬ ИПР ДАЛЬШЕ 2 ЛЕТ ВПЕРЕД БЕССМЫСЛЕННО и это относится ко всем сетям, это тыкание пальцем в небо. $MRKU (РОССЕТИ УРАЛ). Старые планы делали Урал почти безоговорочным фаворитом. Новый ИПР стал еще лучше, но с прошлого года и котировки активно выросли. Главное изменение, что дивиденды за 2026 год уже не очень интересны, а вот после 2027 года также начинается ралли на фоне индексации. Среди сетей помимо Ленэнерго остается моим фаворитом. $MRKP (РОССЕТИ ЦиП). Вот кто неприятно удивил. По всем годам РЕЗКАЯ СМЕНА ПЛАНОВ ПО ДИВИДЕНДАМ ВНИЗ. Котировки тоже полетели после публикации новых ИПР. И это при том, что прогноз прибыли повысили! Каждый год после 2026 прибыль в плане выше, чем в прошлом ИПР. Как тогда упали дивиденды? Потому что в див. политики сетевых компаний из базы убираются инвестиции, осуществляемые из чистой прибыли. И вот они в планах выросли вдвое, что значительно занизило дивидендную базу. Я писал, что есть такой риск, в ЦиП он реализовался идеально, и он остается актуален для всего сектора, где дивиденд не прописан в Уставе, как у Ленэнерго. Почти уверен что ИПР будет перевыполнен как это происходило раньше, если дадут чуть ниже - буду готов покупать. $MRKC (РОССЕТИ ЦЕНТР). В апреле писал отдельный пост по Россети Центр, если кратко: — Со снижением ставки у компании дешевеет долг, но у нее в отличие от многих других сетей есть — В 2025 году были огромные списания ~4,2 млрд руб, которые вряд-ли повторятся. ☝️Все это в совокупности с ростом тарифов рисует неплохую картину. Мега дивы по итогам 2026 года перенесены на 2027 год, как и во всех сетях. В этом больше логики, так как именно в 2027 году сектор получит самый сильный прирост выручки за последние годы. Одна из самых интересных идей. $MSRS (МОЭСК). После роста котировок дивидендная история выглядит уже не настолько интересно. Новые ИПР почти не изменили планы в компании. Зато прибыль выросла и прилично. Дивиденды почти не изменились, потому что ВЕСЬ ПРИРОСТ ПРИБЫЛИ ПОЙДЁТ НА ИНВЕСТИЦИИ, а не акционерам. Так что можно сказать, что тут реализовался тот же риск, что и в ЦиП, просто не так сильно. Ну а текущая доходность уже не выглядит интересно, даже если планы выполнят, долгосрочно это не лучше Сбера, зато с дополнительными рисками нового витка роста инвестиций. Короче, история мне не нравится. —————————————————— Во 2 части смотрим головную ФСК ЕЭС, Россети Волга и Россети СЗ, а также подводим итоги…

‼️Новость: СД ГАЗПРОМА $GAZP РЕКОМЕНДОВАЛ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ 2025 ☝️Вот уже 4 года акционеры сидят без дивидендов, пока компания решает свои задачи, гос. задачи, задачи своих подрядчиков и так далее… То, что тут нет идеи и нечего делать – я писал десятки раз с 2023 года: https://t.me/profit1/5982 Самое сложное — признать ошибку и закрыть позицию в минус, НАДЕЮСЬ ВЫ ЭТО УЖЕ СДЕЛАЛИ.

PROFIT⛽️ $GAZP (Газпром). На бумаге деньги есть, но… На днях вышел отчёт Газпрома по РСБУ за 9 месяцев 2023 года: 1) Выручка 3.96 трлн руб (-36%) 2) Чистая прибыль 446.1 млрд руб (-44%). При этом в 3 квартале 700 млрд прибыли, он перекрыл два предыд...https://t.me/profit1/5982